La juste valeur du Bitcoin pourrait atteindre 224 000 $ en raison des craintes liées à la dette souveraine, selon le modèle de Bitwise.

📊 Actifs affectés (1)

🎯 Points clés

• Le modèle de risque de défaut souverain de Bitwise évalue la juste valeur du Bitcoin à 224 000 $, en supposant que les marchés commencent à intégrer les probabilités de défaut de paiement des gouvernements.
• Le modèle dérive la juste valeur de l'élargissement des spreads des contrats de swap sur défaut de crédit et de la hausse des rendements obligataires, ce qui augmente l'attrait des actifs non souverains comme le Bitcoin.
• La hausse des niveaux de dette souveraine mondiale, en particulier dans les économies avancées, est identifiée comme le principal catalyseur d'une potentielle réévaluation.
• L'analyse présente le Bitcoin comme une couverture à long terme, et non comme un trade à court terme, l'objectif de 224 000 $ étant conditionné à une détérioration des fondamentaux budgétaires.
• Le stress sur le marché obligataire, tel que la poursuite du renforcement de la courbe des rendements ou l'élargissement des CDS souverains, constitue le mécanisme de transmission de la réévaluation.
• Le modèle ne prédit pas le calendrier ; il estime la valeur d'équilibre dans un scénario de stress spécifique.
• Bitwise suggère que si une forte hausse à 224 000 $ est peu probable, un réajustement progressif pourrait se produire sur des années si les trajectoires de la dette s'aggravent.

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